晶丰明源拟32.83亿元收购易冲科技100%股权

晶丰明源发布公告称，公司拟通过发行股份及支付现金的方式向玮峻思等50名交易对方购买其合计持有的易冲科技100%股权，并募集配套资金。交易价格（不含募集配套资金金额）为32.83亿元。

标的公司易冲科技主要从事无线充电芯片、通用充电芯片、汽车电源管理芯片、AC/DC及协议芯片等高性能模拟芯片及数模混合信号芯片的研发、设计和销售。

根据公告披露的交易细节，晶丰明源将向玮峻思等50名交易对方发行股份及支付现金，完成对易冲科技的全资收购。金证评估以2024年12月31日为评估基准日，对易冲科技100%股权进行了评估，最终确定交易价格为328263.75万元。值得注意的是，上市公司结合交易谈判情况、交易对方初始取得成本等因素，对交易对方所持标的公司股权采取了差异化定价策略。

为完成此次收购，晶丰明源还计划向不超过35名特定对象发行股票募集配套资金，募集资金金额不超过18亿元。其中，12.49亿元将用于支付本次交易的现金对价，占比69.40%；剩余5.51亿元将用于补充流动资金及支付中介机构费用，占比30.60%。

晶丰明源表示，本次交易构成重大资产重组。交易双方同属于模拟及混合信号芯片设计领域企业，双方在业务上具有较高的协同性，本次交易后，晶丰明源将与易冲科技在产品品类、客户资源、技术积累、供应链等方面形成积极的互补关系。

交易金额约为晶丰明源2024年营收的两倍

2024年，晶丰明源实现销售收入15.04亿元，同比上升15.38%；实现归属于上市公司股东的净利润-0.33亿元；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-0.09 亿元；经营活动产生的现金流量净额为2.86亿元。

从数额上看，此次交易金额32.83亿元是晶丰明源2024年营收的两倍左右。此外，易冲科技2024年营业收入9.57 亿元，同比增长约47%。其中，上半年营收 5.18 亿元，同比增速高达108.46%

当然，这场并购的难度不只是体现在交易金额这一方面。

在团队规模方面，晶丰明源团队约有600人，易冲科技规模为350人，易冲科技人员规模超过晶丰明源的五成。两者团队规模相近，并购后将涉及从管理、销售到研发全方位的整合。

在股权结构方面，从2016年成立至今，易冲科技已完成15轮融资，获得了上汽、蔚来、深创投、中金等优质投资机构的青睐，股权结构较为复杂。为了达成100%的股权并购，晶丰明源要从50个交易对手手中逐一收购易冲科技股权。

易冲科技是晶丰明源的第四次收购，也是第三次100%股权收购。近年来，晶丰明源围绕电源管理驱动芯片业务展开了一系列产业并购，先后将上海莱狮半导体（2020年收购）、上海芯飞半导体（2021年收购）、凌鸥创芯电子（2023年收购38.87%股权，控股）等揽入怀中。此次完成本次易冲科技的并购后，晶丰明源合并口径销售规模有望进入行业前三。

晶丰明源收购易冲科技时间线

目前晶丰明源并购易冲科技的交易尚未完成，仍需通过上海证券交易所审核及中国证监会注册。如果股东大会及监管审批顺利通过，晶丰明源将完成对易冲科技的交割，预计交易于2025年下半年完成股权过户，启动整合。

下面我们一起来看看这场并购的时间线吧。

2024年10月 21 日，晶丰明源发布公告，宣布筹划以发行股份、可转换公司债券及支付现金方式收购四川易冲科技有限公司100% 股权，并拟募集配套资金。此次交易预计构成重大资产重组，公司股票自10 月 22 日起停牌。

2024年11月4日晶丰明源召开第三届董事会第二十一次会议，审议通过收购方案，并于11月5日披露重组预案，公告称交易对方为易冲科技的50名股东，包括玮峻思投资、智合聚信等核心持股主体。交易价格尚未最终确定，计划通过发行股份、可转债及现金支付方式完成收购，并募集配套资金用于补充现金流。

2024年11月至2025年4月交易进入审计与评估阶段，期间晶丰明源与交易方协商确定最终交易价格。4月23日晶丰明源公告调整后的交易方案，确定易冲科技100%股权交易价格为32.83亿元，并披露差异化定价策略。