亚马逊大扩张，催动AI服务器商机

亚马逊（Amazon）计划未来十年斥资逾千亿美元打造数据中心，宣示正式启动数据中心「大扩张时代」。随着全球云端服务（CSP）龙头亚马逊AWS展开积极的扩建行动，将催生庞大的AI服务器拉货商机，AWS服务器代工厂广达、纬颖、英业达出货引擎蓄势待发，将迎来可观的增长动能。

此外，亚马逊大举建置数据中心，将催生对高速传输的需求增长，未来AI数据中心对光模组的需求水涨船高，光通讯台厂华星光、光圣、众达-KY等，运营同步雨露均霑。

外媒报道，亚马逊的云端事业部门AWS多年来不断增设数据中心，但AWS主管表示，为满足AI热潮所带来的需求，相关投资仍持续激增中。

亚马逊多年来积极投资零售与物流事业，但未来的增长可能取决于在AI发展上的投入力道。 AWS财务长菲尔登（John Felton）指出，亚马逊现在在AI上的投资，感觉就像过去几年建设庞大的物流网络一样。

目前，亚马逊在云计算和AI基础设施上的投资额，已超越电商仓储。亚马逊去年控制物流运输支出，导致整体资本支出下滑，但用于AWS基础建设的支出占比却大增，显示投资先进云端设备对成长的重要性，已高于发展零售仓储网络。

随着亚马逊冲刺AI商机，进入新的数据中心扩张时代，服务器供应链将同步抢食大商机。 广达掌握三大厂Google、微软及亚马逊AWS三大CSP厂AI服务器订单，英业达则已通过美系CSP厂重要系统整合商ZT，打入AWS供应链。

纬颖去年亚马逊占比扩大，拉升至超过一成，成为继微软、Meta后的第三大客户。今年AWS特殊应用IC（ASIC）服务器项目将逐步发酵，带动纬颖第4季AI服务器相关占比有望冲破五成。

亚马逊云端事业多年来一直是该公司的获利引擎，看好AI有望持续推升云计算需求，预估未来几年AI将为公司带来数百亿美元的收入。

市场研究公司Dell'Oro Group数据显示，亚马逊去年用于建设数据中心的资本支出，占整体资本支出53%，创十年新高。亚马逊预期，今年AWS基础设施支出仍将维持高档水平，近几个月并已陆续宣布多项投资。

英伟达带动，服务器全年无淡季

3月下旬，英伟达CEO黄仁勋亲自交付了首台DGX H200的高阶AI服务器到客户OpenAI后，H200 AI-GPU上游芯片端于第二季下旬起进入量产期，预计在第三季以后大量交货，下游端已将H200产品列入可出货品项的业者，包括英业达、云达（广达）、慧与科技（HPE）、美超微（Supermiccro）、联想等，皆有望在下半年起陆续出货。

其它英伟达合作伙伴如技嘉、华硕等，已有支持H200的AI服务器产品型号。不过，随英伟达针对下一世代的Blackwell平台的上市时程提前至少一到两个季度，影响终端客户采购H200的意愿，转向下一代的B100/B200系列。

供应链业者指出，目前待出货的客户端订单仍多集中于HGX架构的H100，H200的比重尚有限，第三季将量产交货的H200主要为英伟达的DGX H200。至于B100则已有部分能见度，预计出货时程落在明年上半年。

尽管CoWoS产能已跟上、AI GPU供货大幅缓解，不过，因采配货制，目前各家终端系统合作伙伴的出货主力H100 GPU，到货时程最长仍可能达20周。

但主要出货台厂如广达、英业达、纬创及技嘉、华硕等，继上半年在AI服务器业务挹注下，其服务器整体运营皆有大举翻扬的表现后，亦皆对下半年的AI服务器出货看旺，预期在订单需求持续强劲下，服务器业务可说是全年无淡季。

其中，在H100系列基板及后续的B100系列GPU模组、基板等产供比重，都占得优势的纬创，进入第二季后，在AI服务器相关业务就有逐月增长的高能见度，为其整体的运营带来稳健的支撑力道。

另方面，因为美方芯片限令而推出的特规板H20系列，在中国市场有一定需求，除英业达上半年持续有不错的出货动能外，英伟达近期亦取得一笔急单。而作为H20系列基板独供及DGX架构之H20系统组装独供的纬创，同步受惠添利多。

展望下半年台AI服务器厂动能，目前因AI服务器拉抬、整体服务器业务比重已首度超越原PC相关事业的广达与技嘉，下半年皆将再喜迎AI服务器业务续有强劲增扬，推升其全年服务器业务有双位数以上、且占比突破5成的表现。

至于纬创之服务器业绩比重亦在AI服务器相关业务带动下，占达约4成，全年度并看好AI服务器业务在逐季增长推展下，出货量及业绩皆将有三位数的增长。而英业达则在第二季温和扬升后，下半年有优于上半年、全年整体服务器业务有双位数年增的表现。